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                租赁业中长期拐点来临:租赁资产规模增长乏力

                2019-09-09 10:00:56 作者:新浪财经 来源:sina.cn 栏目:财经日历

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                中国经济由高速度转到高质量发展已成为共识,租赁业也必须转入高质量、高效率、高效益发展轨道。但从公司经营层面看,转型是漫长探索的过程。

                2018年以来,受宏观经济增速放缓、金融监管环境趋严、行业竞争加剧等因素影响,我国租赁业务新增投放量减少,租赁资产规模增长乏力,行业增长放缓。

                第一财经根据2018年租赁公司年报发现,相比过去几年全行业总资产规模高速增长,2018年增速下滑不少。需要注意的是,不少头部租赁公司出现了下滑,例如,工银租赁总资产规模下滑13.78%、民生金租下滑2.59%、兴业金租下滑5.03%、华融金租下滑5.72%。

                中长期拐点来临

                租赁业从2005年到今天,行业的周期已经到了转折点,过去十几年的高速发展模式已成过去,行业的发展模式会发生变化。

                “2018年经济环境的变化程度之剧烈,是大多数租赁公司始料未及的。我在2017年底预测2018年租赁行业或面临拐点,但是也没有想到经济环境变化会有这样大。”中远海运租赁有限公司副总经理蔺钢在中国融资租赁(西湖)论坛2019年主题峰会上表示。

                蔺钢表示,2018年、2019年并不是年度的小波动,而是一个中长期的拐点,这种趋势会持续未来两三年甚至更长。

                去年5月14日,《商务部办公厅关于融资租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责调整有关事宜的通知》公布,商务部将制定融资租赁公司、商业保理公司、典当行业务经营和监管规则职责划给银保监会。

                分析人士对第一财经记者表示,监管主体变更,行业监管趋严的预期十分明显。此前的融资租赁公司处于无监管状态,行业内存在大量空壳公司、通道公司。新注册成立租赁公司的热潮将在审批政策趋严的环境下退却,公司行为受到制约。

                金融租赁公司同样受到越来越严格的监管。2019年5月17日,银保监会现场检查局发布《中国银保监会关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》(下称“23号文”),将整治:违规以公益性资产、在建工程、未取得所有权或所有权存在瑕疵的财产作为租赁物;违规开展固定收益类证券投资以外的投资业务,如购买信托计划、资管计划;未做到洁净转让或受让租赁资产,违规以带回购条款的租赁资产转让方式向同业融资;违规通过各类通道(包括券商、信托、资产公司、租赁公司等)实现不良资产非洁净出表或虚假出表,人为调节监管指标。

                一位金融租赁公司高管对第一财经记者表示,“23号文”是精准监管,整个行业压力都非常大,公司专门召开会议,研究、学习,监管迫使业务趋于合规。

                不仅如此,在外在环境方面,伴随宏观经济增速的下行压力,不少民营企业、上市公司出现集中违约现象,过去的“信仰”城投平台也发生多起逾期事件,很多租赁公司受到波及,租赁资金无法收回,资产质量开始下滑,逾期率和不良率升高,发展前景受到影响。

                降规模、调结构、开发新业务、防风险

                2019年实体经济将仍旧以稳增长为主基调,但未来仍有下行的可能。与实体经济联系紧密的租赁业也将保持下行的趋势。当高速发展按上了停止键,高质量发展如何突破?

                蔺钢表示,首先是降规模。过去十几年的行业高速发展已成惯性,租赁公司也倾向“拼规模”,逐渐形成了“只能前进、不能后退”的机制。但在当前环境下,行业要考虑把规模、利润增速和负债率等指标降下来。

                其次,调结构。其中最主要就是应该考虑集中度的问题,需要审视自身的资产结构,哪一部分占的比重最大,占比大的部分未来前景怎样。若结构不是非常理想,需要考虑在今后若干年的时间内逐步进行调整。

                再次,强化业务管理,重视质量和效率。指标好坏的背后其实是资产质量管理水平的高低,公司要有正确的发展观,要发展与质量并重,风险管理理念与风险管理体系坚固,要做到在发展中解决质量问题,越发展质量越稳定,控制风险的能力越强;在一些模式相对成熟的市场,要逐步提高人均产出率。

                当下租赁公司要争取更大的投入去开发新业务,蔺钢称,在未来的不确定形势下看好现金流比较充裕的领域,需多加研究。

                贵银金融租赁总裁罗晓春表示,提升风险防控能力极为重要。既要抓全面风险管理,更要抓重点领域的风险管控。当前的重点在两端,一端是政信类项目的流动性风险,要与地方政府(及平台公司)在处置资产分步降负债的基础上,以项目置换及租金支付计划调整等方式,平稳渡过债务偿付困难周期;另一端是民营及中小租赁项目,由于脆弱的经济实力和狭窄的资金调剂空间,稍有不慎,一笔销售货款不按期回收,一笔到期债务不按期偿还,流动性风险可能急刷下滑演变为终极风险。

                此外,罗晓春称,流动性风险始终是租赁公司的第一风险。在资金面相对宽松的大背景下,也不能过度追求负债与资产的期限错配效益,特别是面对区域风险、行业风险及公司股东等特别风险因素时,绝不可在流动性风险上掉以轻心。

                对于不良资产,罗晓春表示,应迅速果断处置不良资产,多方出击,才能防范“冰棍效应”,占据主动,最大限度维护出租人利益;若行动迟缓,将错失良机,增大后期的工作量与清收难度。目标是务必将不良率控制在行业水平之下。


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